半年後滬港通 港股炒起

丁一一

兩地股市互通買賣  日限131億「北水」
【明報專訊】「港股直通車」2007年提出後被中央緊急煞停，但類此概念昨由國務院總理李克強「一錘定音」，宣布半年後正式開通雙向的「上海香港直通車」。簡稱滬港通的措施試行初期有配額限制，總額度5500億元人民幣（約6875億港元），經上海投資港股每日上限約131億港元。港股昨隨即炒上，恒指收巿倒升343點，成交罕有增至逾千億元。有學者表示，措施刺激本港股市，更反映中央對香港作為國際金融中心及離岸人民幣中心的定位，對內地金融改革及人民幣自由化邁出重要一步，可謂互惠互利。

梁：港發揮超級連繫人角色

行政長官梁振英稱，滬港通令香港更能發揮金融業「超級連繫人」角色，由於股票市場是香港經濟重要部分，措施為香港經濟發展提供新動力。港交所主席周松崗說，宣布港滬兩地交易所互聯互通的意義，與20年前H股來港上市一樣重大，此舉令境內外投資者的大門得以打通，是推動內地資本帳開放及人民幣國際化的里程碑。

李克強博鰲論壇宣布

李克強昨早在博鰲論壇宣布，將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制。中國證監會及香港證監會隨後於中午發表聯合公告宣布詳情，滬港通全名「滬港股票巿場交易互聯互通機制試點」，措施分為「滬股通」及「港股通」兩部分，滬股通是指香港投資者可通過經紀，經港交所設立的證券交易服務公司，向上交所申報A股的買賣盤；港股通則指內地投資者透過上交所，向港交所申報港股的買賣盤。

料港戶20天用完限額

公告指出，措施將在6個月後正式落實，試行初期將有配額限制。滬股通總額度3000億元人民幣（約3750億港元），每日最多130億元人民幣（約163億港元）。港股通的總額度為2500億元人民幣（約3125億港元），每日最多105億元人民幣 （約131億港元）；對於可買賣股票範圍及投資者要求亦有限制（見表）。港交所環球市場聯席主管羅力表示，按現行設計，若香港投資者每日投資A股的交易量觸及上限，20多天便會用完滬股通整個額度，在此期間，當局會評估情?，未來有需要時額度仍可調整。

港交所表示，額度是針對市場整體，因此可能出現買賣途中忽然因額滿被迫中止的情?。另一方面，本港投資者須擁有人民幣戶口才能投資A股，詳細操作過程稍後公布。

恒指升343點 成交破千億

內地曾在2007年提出港股直通車，當時恒指因消息炒上歷史新高31638點，昨日措施公布後即利好港股，恒指早段下跌逾百點後「拗腰直上」，收市升343點，成交1069億元。

浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才認為，措施的意義遠大於刺激股市，未來將有更多國際企業來港掛牌，以吸引內地投資者。不過，麥萃才強調，措施是互惠互利，因為滬港通對內地A股的提振作用更甚於港股。

黃元山：人幣自由化重要一步

中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山表示，香港的金融中心地位雖因此更加鞏固，但內地亦從封閉的金融體系，透過香港慢慢與國際接軌，「這將是內地金融改革及人民幣自由化的重要一步」。

明報記者

丁一一

畀條白路黑錢行

TKT

【明報專訊】「滬港直通車」開通，市場預期可刺激港股成交量，因此最直接的受惠者首推港交所（0388）。港交所昨早停牌前雖然跌1％，報130.9元，但有分析均認為，今日復牌後股價將會追回升幅。

投行瑞信發表報告指出，「港股通」實施後，預期港股每日成交量將增加20％。另一家投行瑞銀則估計，港股日均成交額每增加50億元，港交所股價便有10.5元的上升空間。

事實上，港股通雖有配額限制，但當內地投資者沽出股票，便會騰空配額，其他投資者可以再買入，而這一買一賣都有助增加成交量。中文大學碩士課程講師黃元山便指出，港交所實際受惠的成交量，將遠高於每日105億元人民幣的配額。
另外，「滬股通」開放後，本港散戶可以自行選股、投資A股，比過往透過基金經由QFII（合資格境外機構投資者）渠道購買A股更自主。根據中證監公告，滬股通投資範圍是上交所上證180指數、上證380指數的成分股，其中貴州茅台、光明乳業等均屬內地名牌上市公司。

港散戶買A股更自主
瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲指出，A股一些行業龍頭如三一重工及寶鋼等，相信本港投資者都有興趣。另外，不少內房股及自貿區概念股沒在香港上市，屆時也可能吸引香港資金追捧。

豐盛金融資產管理董事黃國英則表示，A股中目前僅估值較低的內房股對他有吸引力，即使是國酒貴州茅台，在中央反貪腐政策下，他暫時也不會考慮。「買A股要先學習當地市場投資者的脾性、口味，這會是一個很長的過程。」他以安徽海螺水泥來舉例，H股較A股貴三成半，說明中港兩地投資者風格迥異。

TKT

........

huali

但我無錢炒, 要應付樓按.